野村：水泥需求將在兩會(huì)后恢復(fù) 首選華潤水泥吁買入
發(fā)稿時(shí)間：2019-03-04
格隆匯3月4日丨野村發(fā)表研究報(bào)告指，去年中國的水泥板塊有強(qiáng)勁改善，認(rèn)為水泥板塊有長期投資價(jià)值。而由于行業(yè)集中度較高，并由年初至今的水泥價(jià)格強(qiáng)勢，加上煤和電的價(jià)格下跌，該行對水泥板塊維持樂觀，并維持華潤水泥(01313.HK)為首選股份，予“買入”投資評(píng)級(jí)，相信大灣區(qū)綱領(lǐng)及廣東省的第十三個(gè)五年規(guī)劃出臺(tái)，能帶動(dòng)廣東及廣西的長期水泥需求。
該行表示，雖然中國的水泥價(jià)格由年初有所下跌，撇除中國西南地區(qū)，第一季的水泥價(jià)格仍較去年同期高1-10%，中國水泥價(jià)格按年平均升5%。另外，煤價(jià)在第一季按年跌6%，按季跌2%，電價(jià)則按年跌7%。而煤和電共同的生產(chǎn)成本只占水泥的生產(chǎn)成本55-60%，該行相信，受惠于煤和電的價(jià)格趨勢，水泥生產(chǎn)商能獲得更低的生產(chǎn)成本。
另外，由于天氣原因?qū)е滤嘈枨鬁p弱，不少地區(qū)的庫存水平相對高，但該行預(yù)期，本月中在“兩會(huì)”結(jié)束后，水泥需求將會(huì)恢復(fù)，庫存將會(huì)減少，亦帶動(dòng)價(jià)格上升。
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